来自华尔街日报网站
评论：或许因为阿布扎比和联邦政府是迪拜的主要债权人，他们会出手援助迪拜。
阿拉伯联合酋长国央行周日说，它正向在阿联酋的当地和国际银行提供额外的流动性安排，并强调它将“作为这些银行的后盾”。
上周三，迪拜说其旗舰公司迪拜世界(Dubai World)的债务将暂停偿还，令上周的全球市场最初一片恐慌。今年早些时候曾以100亿美元救助迪拜的阿布扎比联邦政府没有提出新的支持措施，这令投资者感到震惊。
央行此举看来旨在周一前恢复投资者的信心，在经历了穆斯林的长假后，银行和股票市场将于周一重新开业。但声明有意没有提到迪拜。
阿联酋央行在通过电子邮件发布的声明中说，已向银行发出通知，它们可以得到与在央行往来账户关联的特殊额外流动性安排工具，其利率比3个月期阿联酋银行同业拆息率高出50个基点。
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迪拜给银行们的惨痛教训
迪拜世界暂停偿债 打击地区信心
工行、中行：未持有迪拜世界发行的债券
央行没有具体透露这笔安排的规模或价值。它还说，阿拉伯联合酋长国的银行体系比一年前更加健全和稳固了。
据知情人士说，联邦政府官员、债券持有者、甚至是几个月来一直与迪拜和迪拜世界的相关人员处理财务危机的高管人员都没有在上周宣布暂停还款前接到警告。
据其中一位知情人士说，没有人与任何人核对任何事情。
这样的混乱局面引发了对这两个城市国家的政府关系紧张的猜测。阿布扎比和迪拜是阿联酋的七个半自治国家中的两个。阿联酋首府位于石油资源丰富的阿布扎比，反映出这个酋长国在联邦中难以撼动的财富和实力。
两地官员一再否认存在裂痕，并说，对迪拜财政支持的讨论一直是在迪拜与央行和财政部等联邦机构间进行的。
但迪拜的做法重创了阿布扎比的银行和政府控股公司。在宣布延期偿还债务后，投资者大肆抛售迪拜的债券，但同时也大量卖出阿布扎比的债券。近几个月来，阿布扎比一直在国际债券市场积极筹措资金。
上周四时，一些阿布扎比债券持有人违约保险的成本一度因为迪拜的消息而飙升了40%。这条消息还重创了在迪拜和阿布扎比两地中作为迪拜及其公司实体最大贷款机构的一批阿拉伯联合酋长国的银行。信用机构已将几家银行列为了可能下调评级的观察名单。
据一位知情人士说，在宣布此事上的处理绝对在联邦官员中引发了惊慌。阿布扎比联邦政府发言人不予置评。
这场混乱因为迪拜在要求暂停还款问题上缺乏透明度而变得更加严重了。迪拜财政部发表了这份暂停还款的声明。迪拜财政部发言人说，他不对该声明以外的内容发表评论。
迪拜世界的发言人拒绝就公司最早在何时通知债券持有人暂停还款的要求发表评论。上周四晚间，在全球市场经历了两天的巨幅震荡后，迪拜财政部门高级官员、阿联酋航空公司董事长阿尔-马克托姆(Sheikh Ahmed bin Saeed Al-Maktoum)在声明中说，暂停还款的声明经过了精心的计划，他承诺在本周公布更详细的内容。
他在声明中说，这是一个明智的商业决定。
在努力摆脱全球经济危机影响的过程中，迪拜领导人谢赫•穆罕默德•本•拉希德•阿勒马克图姆(Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum)和他的几个经济顾问推出了一系列错误政策和治标不治本的办法。上周三宣布暂停还款，似乎就是这一系列错误的最新体现。
20世纪初，迪拜不过是个珍珠交易中心和区域性的货物集散地。1960年代的石油发现，引发基础设施投资爆发性增长，但在接下来的十年里人们明白，它的石油资源有限，不会永远维持下去。迪拜的执政者开辟了其他机会，一度修建了地区内最大的港口，并投资于旅游业和交通运输业。
谢赫•穆罕默德成为王储的时候，他在事实上掌控了这个酋长国的经济开发。他让这个城市国家的经济都附着在国有大企业集团的周围，并挑选忠诚的副手领导每一个企业集团。
谢赫•穆罕默德的父亲一位亲密顾问的儿子苏莱姆(Sultan Ahmad bin Sulayem)，领导了迪拜世界这个国有港口与房地产企业集团。另外两位有影响的副手掌管了国王的私人投资公司，即迪拜控股公司(Dubai Holding)和政府参股的开发商艾马尔地产公司(Emaar Properties PJSC)。
三家企业集团相互争夺大项目和来自国内外银行的大笔资金；由于石油给这个地区带来繁荣，银行都很想贷款给它们。迪拜世界的房地产公司修建了一座棕榈树型的岛屿，豪华饭店与别墅星罗密布，另外两座岛屿也已经动工。
艾马尔公司建有世界最高的大楼。尽管这几家公司债台高筑，但银行家和信贷分析师认为，如果这些公司扩张过度，它们将得到谢赫•穆罕默德政府和阿联酋联邦政府的支持。
2007年，迪拜世界将其港口业务部门在迪拜一家新的交易所部分上市，在中东地区最大的首次公开募股(IPO)中，筹得资金接近50亿美元。同年，迪拜世界与美高梅金殿梦幻(MGM Mirage)联合，共出资88亿美元开发拉斯维加斯赌场城市中心(CityCenter)。迪拜世界的一家私募股权投资公司经过激烈角逐，收购了纽约巴尼连锁公司(Barneys New York)。另外，迪拜的证券交易所收购了挪威OMX交易所，并因此获得了纳斯达克(Nasdaq)和伦敦证券交易所(London Stock Exchange)的大量股权。
第二年，随着全球金融危机袭来，这些资产纷纷贬值。而迪拜的官员们也没有及时意识到危机对国内投机性地产市场的可能影响。
随着全球信贷市场陷入霜冻，来自国外的楼市投资者撤出。是年11月份，迪拜房价在多年来首现下跌。
迪拜的债务引起了全球的不安，其违约担保成本开始大幅攀升。2008年年末，房地产开发商艾马尔公司的董事长阿巴尔(Mohamed Alabbar)领导了一个委员会，评估危机对迪拜可能产生的影响。
当时他说，迪拜将放慢房地产开发、防止供给过剩，这样就可以了。迪拜还宣布，它的一只主权财富基金将开始购买国内房地产，这是它支撑楼市的又一个举措。官员们说，不用担心迪拜的债务问题。
这一年11月，阿巴尔在一次投资大会上说，将来政府能够并且将会履行它的还债义务。周日阿巴尔的一位发言人说，他不在国内。
但房价继续下跌。多为国有的开发商遇到现金流枯竭的问题。首付可以低到一成的买房人不再偿还分期付款。建筑商开始抱怨揽不到工程。
最后，迪拜的债券开始受到冲击。今年2月上旬，迪拜债务的违约担保成本一度超过冰岛。
Chip Cummins / Andrew Critchlow
2009年11月30日星期一
国企屯钱莫如分红于民？阿联酋央行出手干预迪拜危机
from wall street journal
阿联酋央行出手干预迪拜危机
这篇报道给出了阿布扎比和联邦政府可能给予支持的新的观点
迪拜债务的很大部分是阿布扎比和联邦政府支持的，也许这给阿布扎比和联邦政府提供支持提供了新的动力。
阿拉伯联合酋长国央行周日说，它正向在阿联酋的当地和国际银行提供额外的流动性安排，并强调它将“作为这些银行的后盾”。
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央行此举看来旨在周一前恢复投资者的信心，在经历了穆斯林的长假后，银行和股票市场将于周一重新开业。但声明有意没有提到迪拜。
阿联酋央行在通过电子邮件发布的声明中说，已向银行发出通知，它们可以得到与在央行往来账户关联的特殊额外流动性安排工具，其利率比3个月期阿联酋银行同业拆息率高出50个基点。
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迪拜给银行们的惨痛教训
迪拜世界暂停偿债 打击地区信心
工行、中行：未持有迪拜世界发行的债券
央行没有具体透露这笔安排的规模或价值。它还说，阿拉伯联合酋长国的银行体系比一年前更加健全和稳固了。
据知情人士说，联邦政府官员、债券持有者、甚至是几个月来一直与迪拜和迪拜世界的相关人员处理财务危机的高管人员都没有在上周宣布暂停还款前接到警告。
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这样的混乱局面引发了对这两个城市国家的政府关系紧张的猜测。阿布扎比和迪拜是阿联酋的七个半自治国家中的两个。阿联酋首府位于石油资源丰富的阿布扎比，反映出这个酋长国在联邦中难以撼动的财富和实力。
两地官员一再否认存在裂痕，并说，对迪拜财政支持的讨论一直是在迪拜与央行和财政部等联邦机构间进行的。
但迪拜的做法重创了阿布扎比的银行和政府控股公司。在宣布延期偿还债务后，投资者大肆抛售迪拜的债券，但同时也大量卖出阿布扎比的债券。近几个月来，阿布扎比一直在国际债券市场积极筹措资金。
上周四时，一些阿布扎比债券持有人违约保险的成本一度因为迪拜的消息而飙升了40%。这条消息还重创了在迪拜和阿布扎比两地中作为迪拜及其公司实体最大贷款机构的一批阿拉伯联合酋长国的银行。信用机构已将几家银行列为了可能下调评级的观察名单。
据一位知情人士说，在宣布此事上的处理绝对在联邦官员中引发了惊慌。阿布扎比联邦政府发言人不予置评。
这场混乱因为迪拜在要求暂停还款问题上缺乏透明度而变得更加严重了。迪拜财政部发表了这份暂停还款的声明。迪拜财政部发言人说，他不对该声明以外的内容发表评论。
迪拜世界的发言人拒绝就公司最早在何时通知债券持有人暂停还款的要求发表评论。上周四晚间，在全球市场经历了两天的巨幅震荡后，迪拜财政部门高级官员、阿联酋航空公司董事长阿尔-马克托姆(Sheikh Ahmed bin Saeed Al-Maktoum)在声明中说，暂停还款的声明经过了精心的计划，他承诺在本周公布更详细的内容。
他在声明中说，这是一个明智的商业决定。
在努力摆脱全球经济危机影响的过程中，迪拜领导人谢赫•穆罕默德•本•拉希德•阿勒马克图姆(Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum)和他的几个经济顾问推出了一系列错误政策和治标不治本的办法。上周三宣布暂停还款，似乎就是这一系列错误的最新体现。
20世纪初，迪拜不过是个珍珠交易中心和区域性的货物集散地。1960年代的石油发现，引发基础设施投资爆发性增长，但在接下来的十年里人们明白，它的石油资源有限，不会永远维持下去。迪拜的执政者开辟了其他机会，一度修建了地区内最大的港口，并投资于旅游业和交通运输业。
谢赫•穆罕默德成为王储的时候，他在事实上掌控了这个酋长国的经济开发。他让这个城市国家的经济都附着在国有大企业集团的周围，并挑选忠诚的副手领导每一个企业集团。
谢赫•穆罕默德的父亲一位亲密顾问的儿子苏莱姆(Sultan Ahmad bin Sulayem)，领导了迪拜世界这个国有港口与房地产企业集团。另外两位有影响的副手掌管了国王的私人投资公司，即迪拜控股公司(Dubai Holding)和政府参股的开发商艾马尔地产公司(Emaar Properties PJSC)。
三家企业集团相互争夺大项目和来自国内外银行的大笔资金；由于石油给这个地区带来繁荣，银行都很想贷款给它们。迪拜世界的房地产公司修建了一座棕榈树型的岛屿，豪华饭店与别墅星罗密布，另外两座岛屿也已经动工。
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2007年，迪拜世界将其港口业务部门在迪拜一家新的交易所部分上市，在中东地区最大的首次公开募股(IPO)中，筹得资金接近50亿美元。同年，迪拜世界与美高梅金殿梦幻(MGM Mirage)联合，共出资88亿美元开发拉斯维加斯赌场城市中心(CityCenter)。迪拜世界的一家私募股权投资公司经过激烈角逐，收购了纽约巴尼连锁公司(Barneys New York)。另外，迪拜的证券交易所收购了挪威OMX交易所，并因此获得了纳斯达克(Nasdaq)和伦敦证券交易所(London Stock Exchange)的大量股权。
第二年，随着全球金融危机袭来，这些资产纷纷贬值。而迪拜的官员们也没有及时意识到危机对国内投机性地产市场的可能影响。
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迪拜的债务引起了全球的不安，其违约担保成本开始大幅攀升。2008年年末，房地产开发商艾马尔公司的董事长阿巴尔(Mohamed Alabbar)领导了一个委员会，评估危机对迪拜可能产生的影响。
当时他说，迪拜将放慢房地产开发、防止供给过剩，这样就可以了。迪拜还宣布，它的一只主权财富基金将开始购买国内房地产，这是它支撑楼市的又一个举措。官员们说，不用担心迪拜的债务问题。
这一年11月，阿巴尔在一次投资大会上说，将来政府能够并且将会履行它的还债义务。周日阿巴尔的一位发言人说，他不在国内。
但房价继续下跌。多为国有的开发商遇到现金流枯竭的问题。首付可以低到一成的买房人不再偿还分期付款。建筑商开始抱怨揽不到工程。
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这篇报道给出了阿布扎比和联邦政府可能给予支持的新的观点
迪拜债务的很大部分是阿布扎比和联邦政府支持的，也许这给阿布扎比和联邦政府提供支持提供了新的动力。
阿拉伯联合酋长国央行周日说，它正向在阿联酋的当地和国际银行提供额外的流动性安排，并强调它将“作为这些银行的后盾”。
上周三，迪拜说其旗舰公司迪拜世界(Dubai World)的债务将暂停偿还，令上周的全球市场最初一片恐慌。今年早些时候曾以100亿美元救助迪拜的阿布扎比联邦政府没有提出新的支持措施，这令投资者感到震惊。
央行此举看来旨在周一前恢复投资者的信心，在经历了穆斯林的长假后，银行和股票市场将于周一重新开业。但声明有意没有提到迪拜。
阿联酋央行在通过电子邮件发布的声明中说，已向银行发出通知，它们可以得到与在央行往来账户关联的特殊额外流动性安排工具，其利率比3个月期阿联酋银行同业拆息率高出50个基点。
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据其中一位知情人士说，没有人与任何人核对任何事情。
这样的混乱局面引发了对这两个城市国家的政府关系紧张的猜测。阿布扎比和迪拜是阿联酋的七个半自治国家中的两个。阿联酋首府位于石油资源丰富的阿布扎比，反映出这个酋长国在联邦中难以撼动的财富和实力。
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上周四时，一些阿布扎比债券持有人违约保险的成本一度因为迪拜的消息而飙升了40%。这条消息还重创了在迪拜和阿布扎比两地中作为迪拜及其公司实体最大贷款机构的一批阿拉伯联合酋长国的银行。信用机构已将几家银行列为了可能下调评级的观察名单。
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迪拜世界的发言人拒绝就公司最早在何时通知债券持有人暂停还款的要求发表评论。上周四晚间，在全球市场经历了两天的巨幅震荡后，迪拜财政部门高级官员、阿联酋航空公司董事长阿尔-马克托姆(Sheikh Ahmed bin Saeed Al-Maktoum)在声明中说，暂停还款的声明经过了精心的计划，他承诺在本周公布更详细的内容。
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20世纪初，迪拜不过是个珍珠交易中心和区域性的货物集散地。1960年代的石油发现，引发基础设施投资爆发性增长，但在接下来的十年里人们明白，它的石油资源有限，不会永远维持下去。迪拜的执政者开辟了其他机会，一度修建了地区内最大的港口，并投资于旅游业和交通运输业。
谢赫•穆罕默德成为王储的时候，他在事实上掌控了这个酋长国的经济开发。他让这个城市国家的经济都附着在国有大企业集团的周围，并挑选忠诚的副手领导每一个企业集团。
谢赫•穆罕默德的父亲一位亲密顾问的儿子苏莱姆(Sultan Ahmad bin Sulayem)，领导了迪拜世界这个国有港口与房地产企业集团。另外两位有影响的副手掌管了国王的私人投资公司，即迪拜控股公司(Dubai Holding)和政府参股的开发商艾马尔地产公司(Emaar Properties PJSC)。
三家企业集团相互争夺大项目和来自国内外银行的大笔资金；由于石油给这个地区带来繁荣，银行都很想贷款给它们。迪拜世界的房地产公司修建了一座棕榈树型的岛屿，豪华饭店与别墅星罗密布，另外两座岛屿也已经动工。
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第二年，随着全球金融危机袭来，这些资产纷纷贬值。而迪拜的官员们也没有及时意识到危机对国内投机性地产市场的可能影响。
随着全球信贷市场陷入霜冻，来自国外的楼市投资者撤出。是年11月份，迪拜房价在多年来首现下跌。
迪拜的债务引起了全球的不安，其违约担保成本开始大幅攀升。2008年年末，房地产开发商艾马尔公司的董事长阿巴尔(Mohamed Alabbar)领导了一个委员会，评估危机对迪拜可能产生的影响。
当时他说，迪拜将放慢房地产开发、防止供给过剩，这样就可以了。迪拜还宣布，它的一只主权财富基金将开始购买国内房地产，这是它支撑楼市的又一个举措。官员们说，不用担心迪拜的债务问题。
这一年11月，阿巴尔在一次投资大会上说，将来政府能够并且将会履行它的还债义务。周日阿巴尔的一位发言人说，他不在国内。
但房价继续下跌。多为国有的开发商遇到现金流枯竭的问题。首付可以低到一成的买房人不再偿还分期付款。建筑商开始抱怨揽不到工程。
最后，迪拜的债券开始受到冲击。今年2月上旬，迪拜债务的违约担保成本一度超过冰岛。
Chip Cummins / Andrew Critchlow
阿布扎比注资迪拜1024亿
阿布扎比注资迪拜1024亿
新快报讯 据新加坡《联合早报》11月29日综合外电报道,阿布扎比已通过阿拉伯联合酋长国中央银行和两家私人银行向迪拜注资150亿美元（约1024亿元人民币）。阿联酋央行表示将密切关注迪拜债务危机,确保不对国家经济造成负面后果。
世界领袖和国际银行也就迪拜债务危机大派定心丸。他们称,这个危机同环球金融危机比较是小巫见大巫,而且经过金融海啸洗礼的全球金融体系已有更好的防范措施。
阿布扎比一名要求匿名的政府官员说,阿布扎比将有选择性地协助债务累累的迪拜。
这名官员说:“我们会视迪拜的承诺而定,按个别情况协助他们。这不意味着阿布达比将会承担所有的债务。”
“迪拜的一些发展计划是商业性和半政府性质的。阿布扎比将会选择何时及从何协助。在事情明朗前,很难对债券作出进一步的投资决策。许多事情都有待迪拜厘清。”
许多投资者以为,富裕的阿布扎比会对迪拜提供全面援助。
根据阿联酋宪法,7个酋长国在这个松散的联邦内拥有独立的司法权,掌控自己的天然和财政资源。联邦政府不一定能使用这些资源,也没有义务为任何一个酋长国承担债务。
新快报讯 据新加坡《联合早报》11月29日综合外电报道,阿布扎比已通过阿拉伯联合酋长国中央银行和两家私人银行向迪拜注资150亿美元（约1024亿元人民币）。阿联酋央行表示将密切关注迪拜债务危机,确保不对国家经济造成负面后果。
世界领袖和国际银行也就迪拜债务危机大派定心丸。他们称,这个危机同环球金融危机比较是小巫见大巫,而且经过金融海啸洗礼的全球金融体系已有更好的防范措施。
阿布扎比一名要求匿名的政府官员说,阿布扎比将有选择性地协助债务累累的迪拜。
这名官员说:“我们会视迪拜的承诺而定,按个别情况协助他们。这不意味着阿布达比将会承担所有的债务。”
“迪拜的一些发展计划是商业性和半政府性质的。阿布扎比将会选择何时及从何协助。在事情明朗前,很难对债券作出进一步的投资决策。许多事情都有待迪拜厘清。”
许多投资者以为,富裕的阿布扎比会对迪拜提供全面援助。
根据阿联酋宪法,7个酋长国在这个松散的联邦内拥有独立的司法权,掌控自己的天然和财政资源。联邦政府不一定能使用这些资源,也没有义务为任何一个酋长国承担债务。
迪拜世界公司正酝酿四项债务清偿方案
来自浙江在线
迪拜债务危机29日继续发展。据阿拉伯联合酋长国《国民报》29日报道,迪拜世界公司正在酝酿四项债务清偿方案。
根据第一项方案,迪拜世界公司将在12月14日如期偿还旗下“棕榈岛”综合项目开发商纳西尔公司35．2亿美元的债务。在此基础上,迪拜世界公司将寻求与债权人就其他债务偿还问题达成协议。
迪拜世界公司的第二项方案是,在各项债务偿还期限到来时,先向债权人支付相当于债务总额80％的资金。
如果以上两种方案均不可行,迪拜世界公司有可能按照其25日提出的建议,要求暂停偿还部分债务,至少将偿还期限推迟至明年5月30日,以便与债权人就整个债务重组问题进行磋商。
迪拜世界公司还考虑到了最坏的一种情况,即债权人有可能就此提起法律诉讼。如果一旦被起诉,迪拜世界公司将着手进行资产清理。但这种可能性微乎其微,因为此举有可能导致迪拜世界公司资产被“贱卖”,对该公司和债权人都不利。
据报道,迪拜领导人日前与阿布扎比领导人举行会晤,以寻求后者提供帮助。另据报道,阿联酋中央银行目前正在密切关注危机引起的连锁反应,以确保整体经济不会受损。
与此同时,阿联酋一些媒体则呼吁西方媒体客观报道迪拜债务危机。由迪拜新闻局出版的官方报纸《宣言报》29日刊文,指责西方媒体在有关报道中存在“夸大”、“歪曲”和“幸灾乐祸”的情况。
迪拜债务危机29日继续发展。据阿拉伯联合酋长国《国民报》29日报道,迪拜世界公司正在酝酿四项债务清偿方案。
根据第一项方案,迪拜世界公司将在12月14日如期偿还旗下“棕榈岛”综合项目开发商纳西尔公司35．2亿美元的债务。在此基础上,迪拜世界公司将寻求与债权人就其他债务偿还问题达成协议。
迪拜世界公司的第二项方案是,在各项债务偿还期限到来时,先向债权人支付相当于债务总额80％的资金。
如果以上两种方案均不可行,迪拜世界公司有可能按照其25日提出的建议,要求暂停偿还部分债务,至少将偿还期限推迟至明年5月30日,以便与债权人就整个债务重组问题进行磋商。
迪拜世界公司还考虑到了最坏的一种情况,即债权人有可能就此提起法律诉讼。如果一旦被起诉,迪拜世界公司将着手进行资产清理。但这种可能性微乎其微,因为此举有可能导致迪拜世界公司资产被“贱卖”,对该公司和债权人都不利。
据报道,迪拜领导人日前与阿布扎比领导人举行会晤,以寻求后者提供帮助。另据报道,阿联酋中央银行目前正在密切关注危机引起的连锁反应,以确保整体经济不会受损。
与此同时,阿联酋一些媒体则呼吁西方媒体客观报道迪拜债务危机。由迪拜新闻局出版的官方报纸《宣言报》29日刊文,指责西方媒体在有关报道中存在“夸大”、“歪曲”和“幸灾乐祸”的情况。
2009年11月29日星期日
Dubai World intervention 'carefully planned'
from Gulfnews
Government determined to ensure Dubai World's long-term commercial success, Ahmad says
By Saifur Rahman, Business Editor Published: 00:00 November 28, 2009
Palm Jumeirah developed by Dubai World. The group's debt stands at $59 billion. Nakheel's immediate debt repayment that matures on December 14 stands at $3.52 billion. Image Credit: EPA Dubai: The Dubai Government's latest intervention in restructuring Dubai World will ensure "long term commercial success" of Dubai World.
"We want to ensure resources are deployed in the full knowledge that they are used to enhance the businesses of the Dubai World Group, build on the restructuring that has already been taking place and ensure long term commercial success," Shaikh Ahmad Bin Saeed Al Maktoum, Chairman of Dubai Civil Aviation Corporation, Chairman and Chief Executive of Emirates Airline and Group and Chairman of Dubai Government's Supreme Fiscal Committee, said in a statement issued late on Thursday night.
Further information will be made available early next week, he said.
Dubai World, fully owned by Dubai Government, is one of the UAE's largest diversified holding companies that includes about 50 state-owned entities such as DP World - the world's fourth largest port operator and Nakheel - arguably the largest property developer in the UAE.
Nakheel has built the Palm Jumeirah - a palm tree-shaped iconic island, raising it from the sea through three years of land reclamation and successfully delivered it in just five years. It has raised the second of the Palm trilogy in Jebel Ali while the third was in construction when the financial crisis hit the world last year.
However, due to strong growth and massive expansion of its operations, many of Dubai World subsidiaries, especially Nakheel and Istithmar, had over-leveraged in borrowing - eventually building up a debt pile to the tune of $59 billion (Dh217 billion).
Nakheel's portfolio value at its peak exceeded $80 billion last year, lucrative enough for lenders to finance its projects without second thoughts. As a result, Nakheel continued to build neighbourhoods, generate assets for Dubai by delivering projects such as the International City, Jumeirah Lake Towers, Jumeirah Park, the Gardens, Discovery Gardens, among others.
While the going was good, analysts say, the debts were manageable, considering Dubai World's large asset base and their collective value at the market price at its peak.
However, the global financial crisis, especially the collapse of the Lehman Brothers last year, had triggered a massive cash outflow from the UAE that heavily impacted the local real estate market - the major driver of Dubai's economic growth.
Buying and selling of properties had then nearly stopped, putting pressure on prices that in turn, had triggered a collapse in property prices.
Suddenly, the $59 billion debts appeared too large for Dubai World, necessitating an internal restructuring that it had concluded in September this year.
In the meantime, while the UAE Central Government had injected Dh120 billion through the UAE Central Bank and Ministry of Finance, Dubai Government launched a $20 billion bond in February, half of which was subscribed immediately by the UAE Central Bank.
Most of the bond money has been channeled to support the government's holding companies, including Dubai World and its subsidiaries to meet their immediate debt obligations.
Following its internal restructuring, and the government's funding, Sultan Ahmad Bin Sulayem, Chairman of Dubai World, told Gulf News - "The worst for Dubai World, is over."
It now appears, it wasn't.
On Wednesday, Dubai World said, it intended to ask all providers of financing to Dubai World and Nakheel to "standstill" and extend maturities until at least 30 May 2010, that, according to reports, has triggered jitters in some financial markets.
Nakheel's immediate debt repayment stands to the tune of $3.52 billion maturing on December 14.
As a result, Dubai Government's Department of Finance on Wednesday said, it would restructure Dubai World.
"Our intervention in Dubai World was carefully planned and reflects its specific financial position. The Government is spearheading the restructuring of this commercial operation in the full knowledge of how the markets would react," Shaikh Ahmed said.
"Like most global cities, Dubai has experienced its share of economic and social challenges in this global downturn. No market is immune from economic issues. This is a sensible business decision."
Concerning the global market reaction in Europe and other parts of the world, which some analysts linked to the announcement to restructure Dubai World, Shaikh Ahmed said, "We understand the concerns of the market and the creditors in particular. However we have had to intervene because of the need to take decisive action to address its particular debt burden."
He pointed out that the unprecedented growth, in Dubai and across the UAE, over the past decade has helped lay the foundation for what is now a broad-based sustainable economy beyond just natural resources.
"The economic fundamentals, such as our highly developed infrastructure, strong transport and communications hub and regional financial centre will ensure Dubai remains an attractive regional market," he added.
Analysts and industry observers say, the government's intervention could help these entities achieve a turn around, as the Government wants to take decisive action to address its particular debt burden - that could help the government to get a clearer picture of the financial situation.
"The GCC adopted timely and substantial policy responses to the global crisis, albeit at a relatively lesser magnitude due to the resilience of the region," Dr Said A Al Shaikh, National Commercial Bank's Chief Economist, said in a statement.
"No doubt, the improved economic outlook and the role of public intervention have given confidence to the financial markets and contributed to rising stock markets - especially in emerging markets - with improved economic outlets being seen in China, India and even the GCC."
Susanne Peter, Vice President Finance, IBM, said, "It is essential to integrate with business functions, not the finance-only perspective. This requires strong executive support, clear targets and measurable objectives. It's not easy."
The current economic situation has forced most large corporation to undergo a business and financial re-modelling to make them more sustainable. While these painful processes have taken a toll of companies' chief financial officer, it also made them stronger as decision-makers.
Emirates NBD's Group Chief Financial Officer, Sanjay Uppal said, the emergence of a new banking model is currently underway with customers, investors, shareholders and regulators being the main forces of change.
"Shareholders and investors are sensitive to sound governance as well as disclosures and transparency. Customers are also demanding more transparency and security of their funds," he said at a conference this week.
Uppal said that "responsible banking, learning from history, adapting quickly, strengthening balance sheets and focusing to revert to core stakeholders" were main points to consider when coming out of the downturn.
Government determined to ensure Dubai World's long-term commercial success, Ahmad says
By Saifur Rahman, Business Editor Published: 00:00 November 28, 2009
Palm Jumeirah developed by Dubai World. The group's debt stands at $59 billion. Nakheel's immediate debt repayment that matures on December 14 stands at $3.52 billion. Image Credit: EPA Dubai: The Dubai Government's latest intervention in restructuring Dubai World will ensure "long term commercial success" of Dubai World.
"We want to ensure resources are deployed in the full knowledge that they are used to enhance the businesses of the Dubai World Group, build on the restructuring that has already been taking place and ensure long term commercial success," Shaikh Ahmad Bin Saeed Al Maktoum, Chairman of Dubai Civil Aviation Corporation, Chairman and Chief Executive of Emirates Airline and Group and Chairman of Dubai Government's Supreme Fiscal Committee, said in a statement issued late on Thursday night.
Further information will be made available early next week, he said.
Dubai World, fully owned by Dubai Government, is one of the UAE's largest diversified holding companies that includes about 50 state-owned entities such as DP World - the world's fourth largest port operator and Nakheel - arguably the largest property developer in the UAE.
Nakheel has built the Palm Jumeirah - a palm tree-shaped iconic island, raising it from the sea through three years of land reclamation and successfully delivered it in just five years. It has raised the second of the Palm trilogy in Jebel Ali while the third was in construction when the financial crisis hit the world last year.
However, due to strong growth and massive expansion of its operations, many of Dubai World subsidiaries, especially Nakheel and Istithmar, had over-leveraged in borrowing - eventually building up a debt pile to the tune of $59 billion (Dh217 billion).
Nakheel's portfolio value at its peak exceeded $80 billion last year, lucrative enough for lenders to finance its projects without second thoughts. As a result, Nakheel continued to build neighbourhoods, generate assets for Dubai by delivering projects such as the International City, Jumeirah Lake Towers, Jumeirah Park, the Gardens, Discovery Gardens, among others.
While the going was good, analysts say, the debts were manageable, considering Dubai World's large asset base and their collective value at the market price at its peak.
However, the global financial crisis, especially the collapse of the Lehman Brothers last year, had triggered a massive cash outflow from the UAE that heavily impacted the local real estate market - the major driver of Dubai's economic growth.
Buying and selling of properties had then nearly stopped, putting pressure on prices that in turn, had triggered a collapse in property prices.
Suddenly, the $59 billion debts appeared too large for Dubai World, necessitating an internal restructuring that it had concluded in September this year.
In the meantime, while the UAE Central Government had injected Dh120 billion through the UAE Central Bank and Ministry of Finance, Dubai Government launched a $20 billion bond in February, half of which was subscribed immediately by the UAE Central Bank.
Most of the bond money has been channeled to support the government's holding companies, including Dubai World and its subsidiaries to meet their immediate debt obligations.
Following its internal restructuring, and the government's funding, Sultan Ahmad Bin Sulayem, Chairman of Dubai World, told Gulf News - "The worst for Dubai World, is over."
It now appears, it wasn't.
On Wednesday, Dubai World said, it intended to ask all providers of financing to Dubai World and Nakheel to "standstill" and extend maturities until at least 30 May 2010, that, according to reports, has triggered jitters in some financial markets.
Nakheel's immediate debt repayment stands to the tune of $3.52 billion maturing on December 14.
As a result, Dubai Government's Department of Finance on Wednesday said, it would restructure Dubai World.
"Our intervention in Dubai World was carefully planned and reflects its specific financial position. The Government is spearheading the restructuring of this commercial operation in the full knowledge of how the markets would react," Shaikh Ahmed said.
"Like most global cities, Dubai has experienced its share of economic and social challenges in this global downturn. No market is immune from economic issues. This is a sensible business decision."
Concerning the global market reaction in Europe and other parts of the world, which some analysts linked to the announcement to restructure Dubai World, Shaikh Ahmed said, "We understand the concerns of the market and the creditors in particular. However we have had to intervene because of the need to take decisive action to address its particular debt burden."
He pointed out that the unprecedented growth, in Dubai and across the UAE, over the past decade has helped lay the foundation for what is now a broad-based sustainable economy beyond just natural resources.
"The economic fundamentals, such as our highly developed infrastructure, strong transport and communications hub and regional financial centre will ensure Dubai remains an attractive regional market," he added.
Analysts and industry observers say, the government's intervention could help these entities achieve a turn around, as the Government wants to take decisive action to address its particular debt burden - that could help the government to get a clearer picture of the financial situation.
"The GCC adopted timely and substantial policy responses to the global crisis, albeit at a relatively lesser magnitude due to the resilience of the region," Dr Said A Al Shaikh, National Commercial Bank's Chief Economist, said in a statement.
"No doubt, the improved economic outlook and the role of public intervention have given confidence to the financial markets and contributed to rising stock markets - especially in emerging markets - with improved economic outlets being seen in China, India and even the GCC."
Susanne Peter, Vice President Finance, IBM, said, "It is essential to integrate with business functions, not the finance-only perspective. This requires strong executive support, clear targets and measurable objectives. It's not easy."
The current economic situation has forced most large corporation to undergo a business and financial re-modelling to make them more sustainable. While these painful processes have taken a toll of companies' chief financial officer, it also made them stronger as decision-makers.
Emirates NBD's Group Chief Financial Officer, Sanjay Uppal said, the emergence of a new banking model is currently underway with customers, investors, shareholders and regulators being the main forces of change.
"Shareholders and investors are sensitive to sound governance as well as disclosures and transparency. Customers are also demanding more transparency and security of their funds," he said at a conference this week.
Uppal said that "responsible banking, learning from history, adapting quickly, strengthening balance sheets and focusing to revert to core stakeholders" were main points to consider when coming out of the downturn.
2009年11月26日星期四
迪拜的信用违约会是金融危机的第二波吗
1) 迪拜面临主权债务违约 重挫全球股市 迪拜可能成为继8年前阿根廷倒债以来,全球最严重的主权债务违约事件。
2) 文汇报 迪拜危机警示 海啸尚未远去
迪拜世界债务偿还暂停六个月
迪拜世界的欠债约为590亿美元,而整个迪拜政府的欠债亦只有800亿元,迪拜成为全球第六个最大机会破产的国家投资公司.迪拜世界的债权人,包括汇丰控股、巴克莱、莱斯和苏格兰皇家银行等.
3) 迪拜倒债涉多家国际银行 信用评级下降不及冰岛
榈岛集团持有35亿美元的伊斯兰债券,到期日为12月14日(将被延后偿还),还有9.8亿美元的债务将在明年5月13日到期。另一家迪拜世界开发商Limitless也有12亿美元的伊斯兰债券将于明年3月31日到期。
迪拜世界的最大债权人为阿布扎比商业银行和阿联酋NBD PJSC,其他债权银行包括汇丰、巴克莱和苏格兰皇家银行等。
4) 迪拜无力还债 面临资产大洗牌据本周三《华尔街日报》消息,迪拜宣布了一项重组计划,重组由迪拜政府控股的迪拜世界集团、Nakheel公司和另外两家公司———位于英国的港口运营商DP世界以及财务陷入困境的Is-tithmar投资公司。
5) 和讯网专题迪拜面临主权债务违约
6）欧洲银行业迪拜世界风险敞口约400亿美元
7) 迪拜陷债务危机 欧洲银行未收放款额达837亿美元
国际清算银行公布的最新数据指出,欧洲银行对阿联酋的未收回放款额总计达837亿美元。
数据显示,英国的银行未收回放款额最高,高达495亿美元;而欧元区中法国和德国则位居榜首,未收回放款额分别为113亿和102亿美元;荷兰和瑞士的银行未收回放款额分别为47亿和43亿美元;另外,意大利和比利时的银行未收回放款额总计为32亿美元。
瑞士信贷分析师估计,迪拜世界的债务约达600亿美元,其中约半数未收回放款额集中在欧元区和英国的银行。
评论
1) 联邦政府的支持到底会多大，迪拜是否会愿意资产出售或抵押给阿布扎比酋长国和联邦政府，迪拜会选择公司破产还是求助联邦政府。
2）迪拜政府在撇清政府控制的公司Dubai World、Nakheel不是主权信用。前几天也爆出Nakheel的官司，Nakheel与Dubai World没有股权关系。
3）会是金融危机的第二波吗？
。此案涉及世界大银行。
。从我身边观察，继金融危机以来，大家过着拆东墙补西墙的日子，在吃老本。老本吃完了，危机更严重了。
。拖欠更严重了，原本不担心工资的也变得担心了。
。迪拜几乎没有项目，阿布扎比也少了。
。美国银行破产继续，消费还在谷底，失业率居高不下。
担心得很
2) 文汇报 迪拜危机警示 海啸尚未远去
迪拜世界债务偿还暂停六个月
迪拜世界的欠债约为590亿美元,而整个迪拜政府的欠债亦只有800亿元,迪拜成为全球第六个最大机会破产的国家投资公司.迪拜世界的债权人,包括汇丰控股、巴克莱、莱斯和苏格兰皇家银行等.
3) 迪拜倒债涉多家国际银行 信用评级下降不及冰岛
榈岛集团持有35亿美元的伊斯兰债券,到期日为12月14日(将被延后偿还),还有9.8亿美元的债务将在明年5月13日到期。另一家迪拜世界开发商Limitless也有12亿美元的伊斯兰债券将于明年3月31日到期。
迪拜世界的最大债权人为阿布扎比商业银行和阿联酋NBD PJSC,其他债权银行包括汇丰、巴克莱和苏格兰皇家银行等。
4) 迪拜无力还债 面临资产大洗牌据本周三《华尔街日报》消息,迪拜宣布了一项重组计划,重组由迪拜政府控股的迪拜世界集团、Nakheel公司和另外两家公司———位于英国的港口运营商DP世界以及财务陷入困境的Is-tithmar投资公司。
5) 和讯网专题迪拜面临主权债务违约
6）欧洲银行业迪拜世界风险敞口约400亿美元
7) 迪拜陷债务危机 欧洲银行未收放款额达837亿美元
国际清算银行公布的最新数据指出,欧洲银行对阿联酋的未收回放款额总计达837亿美元。
数据显示,英国的银行未收回放款额最高,高达495亿美元;而欧元区中法国和德国则位居榜首,未收回放款额分别为113亿和102亿美元;荷兰和瑞士的银行未收回放款额分别为47亿和43亿美元;另外,意大利和比利时的银行未收回放款额总计为32亿美元。
瑞士信贷分析师估计,迪拜世界的债务约达600亿美元,其中约半数未收回放款额集中在欧元区和英国的银行。
评论
1) 联邦政府的支持到底会多大，迪拜是否会愿意资产出售或抵押给阿布扎比酋长国和联邦政府，迪拜会选择公司破产还是求助联邦政府。
2）迪拜政府在撇清政府控制的公司Dubai World、Nakheel不是主权信用。前几天也爆出Nakheel的官司，Nakheel与Dubai World没有股权关系。
3）会是金融危机的第二波吗？
。此案涉及世界大银行。
。从我身边观察，继金融危机以来，大家过着拆东墙补西墙的日子，在吃老本。老本吃完了，危机更严重了。
。拖欠更严重了，原本不担心工资的也变得担心了。
。迪拜几乎没有项目，阿布扎比也少了。
。美国银行破产继续，消费还在谷底，失业率居高不下。
担心得很
2009年11月25日星期三
2009年11月23日星期一
2009年11月1日星期日
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